بازار سهام در شرایط کنونی به کدام سو می‏‏‏‏‏‏‏ رود؟

بازار سهام در شرایط کنونی به کدام سو می‏‏‏‏‏‏‏ رود؟

۰۴ مهر ۱۴۰۱ - ۰۹:۲۵ زمان مطالعه : 6 دقیقه
سرویس اقتصادی - بررسی دادوستد‌های روز شنبه حکایت از آن دارد که بورس تهران در نخستین روز کاری پاییز سال‌۱۴۰۱ با آنچنان هیجانی در چرخه عرضه و تقاضا مواجه شده که شاخص‌کل این بازار تنها در یک روز کاهشی ۲‌درصدی را از خود به‌جا گذاشته است.

به گزارش سرویس اقتصادی برخط نیوز به نقل از فرارو - بازار سهام را می توان یکی از حساس ترین بازار های دارایی در همه کشور های جهان دانست. این بازار اگرچه بنا به کشوری که در آن فعالیت می کند، ممکن است از مسائل و مشکلات گوناگونی تاثیر بپذیرد، با این حال به طور کلی به سبب نقدشوندگی بالا و تعداد قابل توجه فعالان آن و همچنین به سبب تعداد زیاد کارشناسان همواره عکس العمل های سریعی به تغییر شرایط مختلف نشان می دهد.

به گزارش دنیای اقتصاد، بر همین مبنا بررسی ها نشان می دهد که بازار های مذکور در سال های اخیر به سبب جنگ تجاری میان آمریکا و چین که تا سال ۲۰۱۹ ادامه داشت و پس از آن به واسطه شروع پاندمی کرونا نوسان های قابل توجهی را شاهد بوده است، با این حال این دور باطل فراز و فرود های قیمتی حتی پس از فروکش کردن کرونا نیز تمام نشده است. بورس های مطرح دنیا در شرایطی ماه های اخیر را سپری کرده اند که تقریبا در هیچ هفته ای روند این بازار ها برای سرمایه گذاران بدون استرس نبوده و نتوانسته فرآیند سرمایه گذاری را در جهتی مطلوب و رو به رشد نگه دارد.

آنچه که سبب می شود تا حساسیت ها در این بازار ها زودتر از سایر بازار های دارایی یا حتی بخش های اقتصاد نمایان شود، این است که دسترسی به اطلاعات جامعه پر تعداد و متکثر سرمایه گذاران فضا را برای اثرگذاری زودهنگام بر قیمت ها فراهم می کند.

در واقع آنچه که به این شرایط دامن می زند تمایل شدید سرمایه گذاران به پیش بینی سریع وقایع آتی است که می تواند در برخی از مواقع انحرافات قابل توجهی را نسبت به آینده رقم بزند. طبیعتا در چنین شرایطی بازار سهام ایران نیز از این وضعیت مستثنی نیست و تحت تاثیر وقایع مختلف در برخی موارد تغییرات گوناگونی را به نظاره می نشیند.

شنبه ملتهب بورس

بر همین اساس بورس تهران در روز معاملات شنبه دادو ستد های ملتهبی را پشت سر گذاشت. این بازار در شرایطی معاملات این روز را آغاز کرد که تقریبا از همان ابتدا فضای سنگین بازار های جهانی در کنار افزایش ریسک های سیستماتیک بر اقتصاد و همچنین ریسک های انتظاری مجال آرامش را از اذهان عمومی ربود و سرمایه گذاران به خصوص فعالان خرد بازار را به سمتی برد که در آن فروش سهام از خرید آن امری منطقی تر می نمود.

همین امر موجب شد تا در ادامه این روز معاملاتی هم شاخص کل بورس افتی قابل توجه را به ثبت برساند و هم شاخص هموزن که عموما در روز های سخت بازار عملکرد بهتری از خود به نمایش می گذاشت، از رسیدن به سطوح بالاتر بازبماند. به دنبال این امر شاخص هموزن نیز به سبب فضای بدبینی حاکم بر بازار افتی ۳۲/ ۲درصدی را به ثبت رساند.

بررسی دادوستد های روز شنبه حکایت از آن دارد که بورس تهران در نخستین روز کاری پاییز سال ۱۴۰۱ با آنچنان هیجانی در چرخه عرضه و تقاضا مواجه شده که شاخص کل این بازار تنها در یک روز کاهشی ۲ درصدی را از خود به جا گذاشته است؛ این در حالی است که نبود اخبار مثبت از عواملی نظیر برجام و متغیر های اقتصادی در کنار وضعیت ناخوشایند اقتصاد کشور در شرایط کنونی بسیاری از سرمایه گذاران را نسبت به وضع موجود بی تفاوت کرده و آن ها را بر آن داشته تا برای حفظ امنیت دارایی خود در این بازار فعلا قید ریسک کردن را بزنند و در شرایطی که در روز های پایانی تابستان شاخص کل تمامی بازده ۴/ ۱۷ درصدی به دست آمده در فصل بهار را از کف داده بود، موضع احتیاط را در پیش بگیرند.

بررسی ها نشان می دهد که در روز معاملاتی یادشده خروج پول از بازار سهام نسبت به روز های معاملاتی ۳۰ و ۲۹ شهریور نه تنها شدت نگرفته بلکه نسبت به ارقام ۱۸۸ و ۱۹۰ میلیارد تومانی در روز های ثبت شده کاهش نیز داشته است.

بر این اساس طی روز شنبه رقمی در حدود ۱۷۳ میلیارد تومان خروج پول سرمایه گذاران حقیقی را از بازار سهام شاهد بودیم که بیشتر آن مربوط به گروه محصولات شیمیایی، فرآورده های نفتی و سیمان بوده است. همین امر نشان می دهد که نمی توان تمامی حال وخیم بازار سهام در روز شنبه را به گردن ناآرامی ها انداخت و آن را عاملی برای وحشت سرمایه گذاران از شرایط کنونی تلقی کرد، با این حال در چنین شرایطی افزایش ترس از آینده نیز نمی تواند امری غیرمحتمل یا توجیه ناپذیر باشد.

مطابق با آمار مندرج در آرشیو «دنیای اقتصاد» با توجه به ریزش ۲۷ هزار واحدی شاخص کل که آن را هم اکنون به کف کانال یک میلیون و ۳۲۸ هزار واحدی رسانده است، نماگر مطرح شده هم اکنون در سطح ۱۵ اسفندماه سال گذشته قرار گرفته که ثبت زیانی قابل توجه در برخی از نماد ها را از آن زمان تاکنون به نمایش می گذارد. بر این اساس با توجه به سقوط ۲ درصدی میانگین وزنی قیمت ها در روز شنبه عملکرد سال ۱۴۰۱ تا به اینجای کار به حدود ۸۶/ ۲ درصد منفی رسیده است که تا چندی پیش کاملا دور از انتظار بود.

اینطور که به نظر می رسد بازار سهام در وضعیت فعلی که نه دیگر خبری مثبت از مذاکرات اتمی محتمل است و نه بازار های جهانی حال و روز خوبی را سپری می کنند؛ ممکن است در روز های پیش رو نیز این هیجان فروش را تا حد بیشتری تجربه کنند، با این حال نکته جالب توجه آن است که در شرایط پافشاری بر ارزندگی بازار هم دیگر حقوقی ها توان چندانی برای خرید سهام از حقیقی ها ندارند و احتمال اینکه بازار بتواند در شرایط کنونی با حمایت سرمایه گذاران نهادی راه به جایی ببرد چندان قوی نیست، چراکه اگر قرار بود حمایتی در این روز ها از بازار سهام می شد، در این روز شاهد ثبت ارزش معاملات در حدود ۱۶۰۰میلیارد تومان نبودیم.

ناکامی بازار های جهانی

اما از وضعیت داخلی بازار سهام که بگذریم توجه به این نکته ضروری است که فعلا به واسطه افزایش تقریبا پیوسته نرخ های بهره در بانک های مرکزی، در اقتصاد های عمده جهان بهای کامودیتی ها همچنان رو به کاهش است. در روز های پایانی هفته قبل در بازار های جهانی نرخ بهره در ایالات متحده طی یک مرحله کاهش دیگر به محدوده ۳ تا ۲/ ۳ درصدی رسید که حاکی از افزایش ۷۵/ ۰ درصدی آن است. تحلیلگران بر این باور هستند که در صورت تداوم این شرایط که احتمال آن نیز در حد زیادی محتمل است، تشدید رکود در اقتصاد جهانی اصلا غیرمنتظره نیست.

در روز های اخیر مقایسه نرخ های بهره اوراق ۱۰ ساله و ۲ ساله خزانه داری ایالات متحده حکایت از این امر دارد که با افزایش بهره در اوراق دوساله و پیشی گرفتن آن از اوراق ۱۰ ساله ورود به مرحله رکود امری کاملا محتمل است؛ چراکه تحلیلگران اقتصادی این مساله را با توجه همسویی تاریخی این عامل با دوره های رکود این کشور امری کاملا محتمل می دانند. در روز های گذشته تقویت دلار و افزایش شاخص آن به فراتر از سطح ۱۱۳ واحدی سبب شده تا کامودیتی ها در روند نزولی کنونی افت بیشتری را تجربه کنند.

منبع : فرارو

اخبار گوناگون در برخط